تحميل إدارة مالية سكشن 1 ، 2 و المحاضرات من 1 : 4 ثانية بنين تجارة الأزهر الترم الثاني للعام 2024 pdf

تحميل سكشن 1 ، 2 و المحاضرات من 1 : 4 لمادة الإدارة المالية ثانية بنين تجارة الأزهر الترم الثاني للعام 2024

يسر مدونة طلبة وطالبات كلية تجارة الأزهر – سالم محمود أن تقدم لطلبة كلية تجارة الأزهر الفرقة الثانية بنين الترم الثاني سكشن 1 ، و 2  و المحاضرات من المحاضرة الأولى حتى المحاضرة الرابعة لمادة الإدارة المالية

شاهد فيديو شرح حتي أهداف الإدارة المالية

تعريف الإدارة المالية :

-هي الإدارة المسئولة عن قرارات التمويل ، و كيفية الحصول على هذه الأموال ، و المسئولة أيضاً عن اتخاذ قرارات الإستثمار و كيفية استثمار هذه الأموال .

الإدارة المالية فرع من فروع إدارات المنظمة.

الإستثماريمكن تعريفها من خلال فهمنا للميزانية العمومية وهي الإدارة المسئولة عن كيفية الحصول على الأموال و كيفية استخدامها أو طرق استثمارها وهي إما الاستثمار في أصول ثابتة أو أصول متداولة .

ما الهدف الرئيسي للإدارة المالية ؟

الهدف الرئيسي هو التوظيف الصحيح للأموال لتحقيق أهداف الملاك  عن طريق تقليل التكاليف و تعظيم الأرباح .

-الإدارة المالية هي المسئولة عن تحقيق أهداف المنظمة من ناحية الجانب المالي .

س: ما هي أهداف المنشأة؟ هل هي نفسها أهداف الإدارة المالية ؟

إن إدارة المنشأة تقوم بالأعمال نيابة عن الملاك، وبالتالي فإن على إدارة المنشأة أن تسعى إلى تحقيق الهدف الذي يريده هؤلاء الملاك... وعليه فإن أهداف الإدارة المالية هي نفسها أهداف أصحاب المنشأة (الملاك).

والسؤال: ما هو ذلك الهدف الذي يريده الملاك؟.

-لا شك أن هدف الملاك هو تعظيم ثروتهم، لكن كيف تقوم الإدارة بتعظيم تلك الثروة ؟

هناك ثلاثة أهداف قد تسعى الإدارة إلى تحقيق أي منها وهي هدف تعظيم الربح، وهدف تعظيم مكاسب السهم وهدف

تعظيم سعر السهم القيمة السوقية للسهم).

1- يقصد بهدف تعظيم الربح زيادة صافي دخل المنشأة بقدر الإمكان في الأجل القصير. وقد واجه هذا الهدف العديد من الانتقادات لاسيما إمكانية استخدام الطرق المحاسبية بغرض التلاعب وإظهار أرباح غير حقيقية وذلك كما في طرق حساب الإهلاك وطرق تقييم المخزون وغيرها.

2- يقصد بهدف تعظيم مكاسب السهم أي زيادة ربحية السهم الواحد.

وللأسف الشديد فإن هدف تعظيم الربح وكذا هدف تعظيم أرباح السهم كلاهما يعاني من نقطتي ضعف في غاية الأهمية النقطة الأولى هي أنهما يغفلان القيمة الزمنية للتدفقات النقدية التي يدرها المشروع الاستثماري، والنقطة الثانية أنهما يغفلان مخاطر تلك التدفقات.

3-يقصد بهدف تعظيم سعر للسهم: أي زيادة القيمة الرأسمالية للسهم الواحد في السوق المالية (البورصة).

وبطبيعة الحال فإن القرارات الايجابية التي تتخذها الإدارة المالية من شأنها تؤثر على سعر السهم في السوق فيرتفع سعره وبالتالي تزداد ثروة الملاك؛ وبالعكس فعندما يرى المستثمرون أن القرارات التي اتخذتها الإدارة قرارات سلبية فإنهم يخفضون من حجم الطلب على الأسهم فينخفض سعر السهم وبالتالي تنخفض ثروة الملاك  سعره

-من هنا يمكن القول بأن هدف تعظيم سعر السهم أو تعظيم قيمة المنشأة هو الهدف الأمثل للمنشاة وبالتالي للإدارة المالية لأنه يأخذ في حسبانه مكاسب السهم في الوقت الحالي والمكاسب المتوقعة في المستقبل، والمخاطر.

أساس الإدارة المالية : الاستثمار و التمويل ‏

-العوامل التي ساهمت في تطور الإدارة المالية :-

1-اتفاق الكتاب على استخدام مصطلحات علمية متفق عليها

2-تصميم المحتوى العلمي لمقررات الإدارة المالية بالجامعات

3-تأثير الحاسب و الإنترنت

4-تأثير الكتابات الدائرة في نشر الفكر المالي .

5-حاجة الإدارة المالية لحل مشاكلها المرتبطة بإدارة الأصول والخصوم و رأس المال

6-دور الجمعيات المهنية و المنظمات المالية

7-تعاظم دور الشركات متعددة الجنسيات

8-الاستثمار في اكتساب و تنمية نظم إدارة المعرفة

-التعارض في الاستثمار يكون في الإختيار ما بين السيولة أو الربحية

-قانون الإستثمار كلما زاد العائد زادت المخاطر .

*التمويل : من أين نحصل على الأموال أي طرق التمويل و مصادر التمويل وهي :

1-الخصوم المتداولة

2-الخصوم طويلة لأجل

3-رأس المال " حقوق الملكية "

4-الأسهم العادية و الممتازة

5-احتياطيات و أرباح محتجزة

-كلما قلت تكاليف التمويل زادت المخاطر

*لذا يجب التوازن في القدرات الإستثمارية بين العوائد و المخاطر.

-أنواع الشركات :-

1-شركات فردية                         

 2-شركات أشخاص ( تضامن ، و توصية بسيطة ، و محاصة )     

  3- شركات أموال ( مساهمة ، و توصية بالأسهم ، والشركات ذات المسئولية المحدودة )

التحليل المالي : حتى نتمكن من حل مسائل التحليل المالي لابد و أن نعرف قائمتين هما

1-قائمة الدخل                                      2- قائمة المركز المالي

-التحليل المالي يتم من خلال :-

1-النسب المالية

2-قائمة المصادر والإستخدامات

*التحليل المالي هو عملية تهدف إلى التعرف على نواحي القوة و الضعف المالي في الشركة باستخدام مجموعة من الوسائل المالية ، ومن هذه الوسائل النسب المالية ، فالنسب المالية جزء من التحليل المالي .

-نقطة البداية عند إعداد الخطة المالية هي إعداد الخطة العامة للمشروع ككل

-مستلزمات الخطة المالية :-

1-تحديد حجم الأموال المطلوبة لمواجهة احتياجات الشركة في المستقبل .

2-تحديد الأموال التي يمكن الحصول عليها من موارد داخلية أوموارد خاجية أو الاثنين معاً

3-تحديد أفضل الوسائل للحصول على الموارد المالية

4-تحديد أفضل الوسائل لاستخدام رأس المال

أهمية القوائم المالية :-

-تقوم القوائم المالية بدور حيوي وهو إمداد أطراف عديدة بمعلومات عن الأصول المتاحة في المنشاة وكيف تم تمويل هذه الأصول وماذا حققت المنشأة من إدارتها لتلك الأصول وتتمثل القوائم المالية في أربع قوائم مالية وهي الميزانية العمومية وقائمة الدخل وقائمة الأرباح المحتجزة وقائمة التدفقات النقدية.

-قائمة الدخل لأغراض التحليل المالي :-

بيـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــان                                                 مبلغ

إيراد المبيعات                                                                    ×××

(-) تكلفة البضاعة المباعة                                                    ( ×××)

مجمل الربح                                                                        ××× 

(-) مصروفات تشغيلية                                                         (××× )

   صافي الربح  التشغيلي قبل الفوائد والضرائب                             ×××

(-) الفوائــــــــــد                                                                (×××)

(-) الضرائب                                                                    (×××)

صافي الربح ( صافي الدخل )                                                 ×××

      ___________________________________________

شاهد شرح قائمة الدخل الفيديو الرابع اضغط هنــــــــا

*قائمة الدخل

هي قائمة تبين إيرادات الشركة وتكاليفها وأرباحها أو خسائرها خلال فترة زمنية معينة عادة خلال العام

الأرباح أو الخسائر  = الإيرادات - التكاليف

وتشمل قائمة الدخل أربعة أجزاء أساسية وهي:

الجزء الأول - انشطة الإنتاج حيث يتم الحصول على مجمل الربح بطرح تكلفة البضاعة المباعة، من المبيعات، حيث يطلق لفظ إيرادات على المبيعات أيضا، كما يلي:

مجمل الربح = المبيعات – تكلفة البضاعة المباعة

الجزء الثاني - أنشطة التشغيل حيث يتم الحصول على صافي ربح التشغيل بطرح مصروفات التشغيل ، وهي المصروفات العامة والإدارية والبيعية والإيجار والإهلاك من مجمل الربح، كما يلي:

صافي ربح التشغيل= مجمل الربح - مصروفات التشغيل

الجزء الثالث - أنشطة التمويل وفي هذا الجزء يتم الحصول على صافي الربح قبل الضريبة بطرح المصروفات المالية وإضافة الأرباح غير التشغيلية من صافي ربح التشغيل. ومن أمثلة المصروفات المالية مدفوعات الفائدة وخسائر الصرف الأجنبي ومن أمثلة الأرباح غير التشغيلية الإيجار الذي تحصل عليه الشركة من تأجير بعض ممتلكاتها. ونحصل على صافي الربح قبل الضريبة كما يلي:

صافي الربح قبل الضريبة

- صافي ربح التشغيل - مدفوعات الفائدة + الأرباح غير التشغيلية

الجزء الرابع - الضرائب وفي هذا الجزء يتم الحصول على صافي الربح أو صافي الدخل بعد الضريبة بطرح الضريبة من صافي الربح قبل الضريبة كما يلي:

صافي الربح = صافي الربح قبل الضريبة - الضريبة

حيث يكون صافي الربح كله من حق الملاك سواء كان في شكل توزيعات أو أرباح محتجزة؛ حيث تحسب الأرباح المحتجزة كما يلي:

الأرباح المحتجزة = صافي الربح - التوزيعات

الميزانية العمومية:

هي قائمة تبين المركز المالي للشركة عند نقطة زمنية معينة عادة في اليوم الأخير من العام المالي وتبين الميزانية العمومية هذا المركز المالي كما يلي:

- الأصول وهي ممتلكات الشركة.

-الخصوم وهي حقوق الأطراف الأخرى، بخلاف الملاك، في أصول الشركة

- الملكية وهي الحقوق المتبقية للملاك في أصول الشركة.

-وبينما تمثل الأصول جانب الاستثمار في الشركة فإن الخصوم والملكية يمثلان معا جانب التمويل فيها، حيث

الأصول = الملكية + الخصوم

-وتظل هذه المعادلة دائما صحيحة، بمعنى أنه تظل حالة الاتزان قائمة حتى مع تغير الأصول والملكية والخصوم

قائمة المركز المالي ( الميزانية العمومية ) لأغراض التحليل المالي :

أصول                                                             الخصوم و حقوق الملكية

أصول متداولة                                                    خصوم متداولة ( قصيرة الأجل )

النقدية                                                               دائنون

أوراق مالية                                                        أوراق دفع

أوراق قبض                                               قروض قصيرة الأجل

المخزون

أصول ثابتة                                               خصوم ثابتة ( طويلة الأجل )

الآلات                                                     سندات طويلة الأجل

المباني                                                     قروض طويلة الأجل

الأراضي                                                  حقوق الملكية

العقارات                                                   الأسهم العادية

الأثاث                                                      الأرباح المحتجزة

السيارات                                                   الإحتياطيات

عدد وأدوات                                                رأس المال

*الأصول المتداولة تسمى رأس المال العامل أما صافي رأس المال العامل = الأصول المتداولة – الخصوم المتداولة

·النسب المالية:

هي عبارة عن علاقات بين الأرقام وبعضها البعض أي علاقة بين قيم البنود المختلفة الموجودة في القوائم المالية .

و النسب المالية إما أن تكون :-

1-مقارنة الشركة لنفسها بين عامين

2-المقارنة بين النسب القياسية أو المعيارية ( النسب السائدة ) وهي نسب متفق عليها من قبل الخبراء

3-المقارنة بينها وبين المنافسين

-أنواع النسب المالية :

1-نسبة التداول

2-نسبة إدارة الأصول ( النشاط)

3-نسبة المديونية (إدارة الديون)

4-نسبة الربحية

5-نسبة السيولة

                  --------------------------------------------------------

-السيولة تقاس بوسيلتين هما :

1-سرعة تحويلها إلى نقود

-2بيعها بسعر عادل

*هناك أمور يجب على الشركة أن تراعيها عند المقارنة بين النسب المالية

1-الإتجاهات الموسمية

2-جميع النسب مكملة لبعضها البعض

3-تأثيرات الجوانب الغير مالية

الغرض من نسب السيولة :

هو معرفة مدى قدرة المنشأ’ على سداد إلتزاماتها قصيرة الأجل في مواعيد استحقاقها .

*نسبة التداول = ( الصول المتداولة ÷ الخصوم المتداولة )

من خلال نسبة التداول يمكن تحديد عدد مرات قدرة الشركة على سداد إلتزاماتها قصيرة الأجل .

مثال : بفرض أن الأصول المتداولة تساوي 2 مليون جنيه ، و الخصوم المتداولة تساوي 1 مليون جنيه فإن نسبة التداول تساوي ؟؟؟؟

الحـــــــل

نسبة التداول = الأصول المتداولة ÷ الخصوم المتداولة = 2000000 ÷ 1000000 = 2 مرة

أي 2 : 1 بمعنى كل 2 جنيه من الأصول المتداولة يقابله 1 جنيه من الخصوم المتداولة

*نسبة السيولة السريعة = ( الأصول المتداولة – المخزون ) ÷ الخصوم المتداولة

مثال 2 إذا كانت الأصول المتداولة في عام 2012 مبلغ 832000 ، والخصوم المتداولة لنفس العام 342000 ، و في عام 2013 كانت الأصول المتداولة 700000 ، والخصوم المتداولة 300000 فأوجد :

1-نسبة التداول في عامي 2012 ، و 2013  ، و شرح معني هذه النسب

2-مقارنة عام نسبة التداول عام 2013 بعام 2012

3-ما هي النصيحة التي تقدم للشركة

الحـــــــــــــــــــــــل :

-نسبة التداول عام 2012 = 832000 ÷ 342000 = 2.43 مرة

-نسبة التداول عام 2013 = 700000 ÷ 300000 = 2.42 مرة

شرح معني النسب :

-نسبة التداول عام 2012 هي 2.43 مرة بمعنى أن كل 2.43 جنيه من الأصول المتداولة يقابله 1 جنيه من الخصوم المتداولة و هذا يعنى أن الشركة قادرة على سداد إلتزاماتها قصيرة الأجل .

-نسبة التداول عام 2013 هي 2.42 مرة بمعنى أن كل 2.42 جنيه من الأصول المتداولة يقابله 1 جنيه من الخصوم المتداولة و هذا يعنى أن الشركة قادرة على سداد إلتزاماتها قصيرة الأجل

2-بمقارنة نسبة التداول عام 2013 نجد أنها أقل من عام 2012 و هذا يعنى وجود ضعف في الشركة

3-النصيحة : هو زيادة الأصول المتداولة و تخفيض الخصوم المتداولة

ملحوظة : كلما زادت نسبة التداول كلما دل ذلك على قدرة الشركة على سداد إلتزاماتها قصيرة الأجل .

مثال : بفرض أن الأصول المتداولة تساوي 2 مليون جنيه ، و الخصوم المتداولة تساوي 1 مليون جنيه و كان المخزون يساوي 500 ألف فما هي نسبة السيولة السريعة ؟؟

-نسبة السيولة السريعة = (2000000 -500000) ÷ 1000000 = 1.5 مرة أي 1.5 : 1

بمعنى كل 1.5 جنيه من الأصول المتداولة يقابله 1 جنيه من الخصوم المتداولة

-كلما ارتفعت قيمة نسبة التداول دل ذلك على صحة الشركة المالية، وقوة مركزها المالي، والعكس صحيح.

-تختلف النسبة المالية المقبولة من صناعة إلى أخرى، ولكن بشكل عام تعتبر النسبة المتداولة بين 1.5 و2، من النسب المقبولة لدى معظم الشركات

*التعليق على الناتج يتطلب :

1-شرح معنى النسبة

2-مقارنة النسبة بنسبة متوسط الصناعة

-فمثلاُ إذا علمت أ، متوسط الصناعة للشركات المماثلة4 ومتوسط الصناعة للشركة 2 ، و متوسط الصناعة المعياري 1

تحليل ذلك : بمقارنة الشركة بالمنافسين فإن أداء الشركة غير مرضي ، وبمقارنة الشركة بالنسب المعيارية فإن أداء الشركة ممتاز جداً

3-الحل من وجهة نظرك كمدير مالي

-من هم الذين يهتمون بالتحليل المالي ؟

-الإدارة المالية لدراسة أوضاع الشركة

-الجهات الإدارية كمصلحة الضرائب

-المقرضين ليتأكد من قدرة الشركة على السداد

-المنافسين

-الموردين

-الموظفين

-المهتمين بشراء أسهم الشركة

تحميل سكشن 1 ، 2 و المحاضرات من 1 : 4 لمادة الإدارة المالية ثانية بنين تجارة الأزهر الترم الثاني للعام 2024 pdf              للتحميل اضغط هنــــــــا